上半期 株主向け資料｜投資家情報 | TSI HOLDINGS

上 場 証 券 取 引 所 東京証券取引所　市場第一部 株 主 名 簿 管 理 人

事 務 取 扱 場 所

三井住友信託銀行株式会社　 東京都千代田区丸の内一丁目4番1号 三井住友信託銀行株式会社　証券代行部 （ 郵 便 物 送 付 先 ） 〒168-0063

東京都杉並区和泉二丁目8番4号 三井住友信託銀行株式会社　証券代行部 （ 電 話 照 会 先 ） 　 0120-782-031

（ インターネットホームページURL） h t t p : / / w w w . s m t b . j p / p e r s o n a l / agency/index.html

株 主 通 信

証券コード：3608

2015.3.1 　2015.8.31

最新情報が盛りだくさん !

成長戦略をスピーディーに実行し、

次世代へ向けた

新しいファッションビジネスの

構築を目指します。

●

「ナノ・ユニバース」から新業態がデビュー

「ローズ バッド」渋谷店にて （写真右から）

代表取締役会長

三宅 正彦

代表取締役社長

齋藤 匡司

　平素は格別のお引き立てを賜り厚く御礼申し上げます。 　第5期の第2四半期連結累計期間の営業概況と今後の 取り組みについてご報告申し上げます。

　当社グループは、 平成27年4月に更新した中期経営 計画に基づき、 既存事業の収益化及びコスト削減体制の 構築を進めると共に、 引き続き資本効率の改善や新規事 業の開発に取り組んできました。具体的には、 不採算の ブランドや店舗の見直しと閉鎖を引き続き実施する一方 で、 収益力のあるブランドの出店拡大等、 選択と集中を 行ないました。また、 ROAや営業利益率等を事業子会 社の重要な経営指標にすることで、グループ経営力の一 層の強化と収益力の拡大に取り組みました。

　その結果、 売上高は835億73百万円となりました。 　また、 不採算ブランド及び店舗撤退により売上総利益

率は向上したものの、 営業利益は新基幹システム稼働や 子会社の出資比率増加等に伴うのれん償却負担から4億 22百万円の損失となり、 経常利益は6億13百万円とな りました。

　また、 閉鎖ブランド等による減損損失を11億85百万 円計上したことなどにより、 当社グループの四半期純利 益は14億62百万円の損失となりました。

当第2四半期の事業概況

★

決算のポイント

●

アパレル小売業界における市場動向は、消費者の節約志向が根強く厳しい状況が継続。

●

当社は構造改革を順調に断行する中、経常利益ベースで概ね開示予想通りの成果。

●

上半期に実施した構造改革により、下半期に大きな利益改善を見込む。

※ROSE BUDの売上高は、㈱ローズバッドと㈱エレファントの連結売上高

★ ブランド売上ランキング

ＴＯＰ10

前年同期比　 ▲3.5%

【 売上高 】

前年同期比　 —

【 営業利益 】

前年同期比　▲39.7%

【 経常利益 】

前年同期比　 —

【 四半期純利益 】

106億円

（96.3%）

78億円

（94.5%）

52億円

（98.9%）

26億円

（90.3%）

25億円

（117.8%）

24億円

（103.4%）

24億円

（107.1%）

（単位：億円未満切捨） 売上高

（前年同期比）

42億円 （108.5%）

機能性を兼備したファッショナブル なゴルフウエアが不動の人気。今 春はカモフラ柄で提案したアイテ ムや販促が話題になり、ゴルファー 以外にも認知度を拡大しました。

65億円 （109.0%）

27億円 （114.9%）

定評ある良質な物づくりが長年支 持されており、昨年スタートした 自社O2Oサイトも好調に推移。9 月にはパリ・マレ地区にフランス 2号店がオープンしました。

成長戦略をスピーディーに 実行し、

次世代へ向けた新しいファ ッションビジネスの

構築を目指します。

新中期経営計画がスタートしていますが、改め

て基本方針をお聞かせ下さい。

　社長としての最重要K P I（重要業績評価指標）は当社株式 の株価リターン、ひいては時価総額を最大化することです。４ 月に発表した新中期経営計画で掲げたとおり、「既存事業の収 益化」「コスト削減体制の構築」「資本効率の改善」に努めると 共に、事業開発を推進し、3年後の2018年2月期には営業利 益率7％、ROE（自己資本利益率）5％の達成を目指していきます。 　この度、代表取締役社長に就任した齋藤匡司です。アパ

レル業界は初めてですが、外資系企業で培ったROE経営 と知見を最大限に発揮し、また美容業界での経験をファッ ションとのシナジー効果につなげ、TSIホールディングス グループの企業価値を最大限に高めていきます。

まず、目指している経営について教えて下さい。

　石油の米エクソン社、化粧品の仏ロレアル社など外資系企 業で、経営や海外戦略の経験を積んできました。エクソン時 代には留学したハーバード大学経営大学院でM B A（経営学 修士）を取得し、米本社の戦略部門にも携わりました。石油は エネルギーという固定商品のため、当たり外れの変動がない 分、コストコントロールが重要です。化粧品は新製品もありつ つ、７割が変わらない定番商品でビジネスを支えています。 これらの業界に比べ、アパレルの業界は前年と同じ商品が通 用しない世界で、クリエイティビティーを高めていけば可能 性が無限に広がっていきます。自由と規律のバランスをとり ながら、新しいファッションビジネスの経営スタイルを確立し たいと思っています。

営業 利益率

ROE

2016年2月期 2017年2月期 2018年2月期

既存事業の収益化

コスト削減体制の構築

資本効率の改善

事業開発の推進・具体化

成長戦略をスピーディーに 実行し、

次世代へ向けた新しいファ ッションビジネスの

構築を目指します。

R O E 向 上 の た めに 、ど のような施 策を実 施

しますか？

　これまでのキャリアで習得したROEを重視する手法を経営 に取り入れます。新中期経営計画の達成へ向け、売上高、営業 利益をどのように上げていくのかを可視化すると共に、KPIを 設定してグループ共通のフォーマットでPDCA（計画・実行・検 証・修正）を回していきます。定期的に役員会で業績を精査し、 業績が芳しくない子会社については適宜報告会を設け、速やか に改善策を講じられる体制にしています。在庫回転率や在庫水 準、客単価、販管費など店舗運営にかかる基本データを全社で 把握し、「T（セオリー：Theory）、D（計算されたリスクを取る 度胸）、K（KPI）」をROE経営のキーワードに、社内の意識改 革と業務改善を徹底していきます。

顧客ロイヤルティ向上への取り組みについて

教えて下さい。

　現場こそが真の価値を生み出すと考えており、就任直後から 店舗視察を定期的に実施しています。販売員の教育、インセン ティヴこそが会 社の成 長の源 泉ですので、自社の販 売員と 直接話をし、現場の率直な意見を経営にフィードバックしてい ます。また、既存顧客のロイヤルティを高める仕組みを導入し、

代表取締役社長

齋藤 匡司

の設定や品番数を科学的なアプローチで分析した上で、プロ パー消化率やセット率等のKPIを最適化することにより、粗利 率の向上に努めていきます。また、プロモーションにおいては 紙媒体からデジタル化へ大幅にシフトし、ブランドサイトを軸と したSNS発信やECサイトとの連動で、既存のお客様の満足度 を高めると共に、インバウンド対応も強化します。

最後に、今後の戦略とビジョンについてお聞か

せ下さい。

　特に「EC（インターネット販売）」と「海外」を成長戦略の柱に 掲げています。国内については自社EC、及び他社ECを強化す ることに加え、海外のお客様を対象にした越境ECも開始するこ とにより、2018年2月期にはE C化率20％達成を目指しま す。また、ドロップシップの体制を確立させ、海外における価格 競争力を強化すると共に、さらには海外を含むM&Aも視野に入 れながら、売上高、営業利益の目標達成に向けた収益力改善を 進めていきます。これらの成長戦略をスピーディーに実行し、次 世代へ向けた新しいファッションビジネスの構築を目指します。 販売の確保やモチベーションアップも図っていきます。世界的

な小売業が採用している「N P S®_{（ネット・プロモーター・スコ}

ア）」という指標で、顧客と従業員のブランドに対するロイヤル ティを測り、それを改善させていくことでブランド価値を継続的 に高める好循環を生み出すシステムのことです。この8月から 先行導入した「ナチュラルビューティーベーシック」で成果を 上げていますので、他ブランドへも水平展開していきます。

さらなる企業成長に向け、どのような形で展開

していきますか？

　国内アパレル市場はラグジュアリーやファストファッションへ の二極化や消費の価値観の多様化により、従来の成功体験が 通用しなくなっています。その 中で勝ち残るためには、ターゲ ットとなるコアなお客様のニー ズを的確にとらえ、価値観を満 たす正しいアプローチを行なう ことが重要です。そして、価格

「フリーズマート」銀座インズ店にて

2015年2月期 営業利益実績 2015年2月期

売上高実績 構造改革等による減収 出退店による純増 不採算事業撤退 経費削減 EC化率の上昇

既存事業の収益改善

140億円 2,000億円

150億円

260億円

▲200億円 1,808億円

9億円

35億円

25億円

15億円

30億円

14億円 12億円

新規の収益拡大

粗利率の

改善 新店利益増 M&Aの実施 M&Aの

実施 2018年2月期売上高目標 2018年2月期営業利益目標

●営業利益の増益イメージ

収 益 改 善 構 想

●EC化率の推移

2016年2月期 第2四半期 2015年2月期

第2四半期 2014年2月期

第2四半期

8.1%

◀ 「ジル スチュアート」等で在庫連携が整った集英社サイト「FLAG SHOP」 「キャロウェイアパレル」のオンラインストアでは限定アイテムも展開 ▶

海 外 E C

10.4% 9.6%

FOCUS

ON

自社ECサイトはO2Oを軸に加速

　商品の店頭受け取りや店頭在庫が確認できるブランドサイトの構築では、昨年スター トした「ナチュラルビューティーベーシック」や「マーガレット・ハウエル」等、特に基幹ブラン ドにおいて好調に推移しています。上期では5ブランドで開設し、また下期には10ブラン ドの開設を計画しており、今後もO2Oサイトを自社EC戦略の主軸として強化していきます。

他社ECサイトとの関係強化

　有力なECサイトとの関係を強化する戦略に基づき、ZOZOTOWNやAmazon等へ 未出店のブランドを積極的に出店しました。また、当社と他社ECサイトのシステムを連携す ることにより、販売機会の最大化を図る取り組みも開始しました。8月の集英社との連携を 皮切りに、今期中には楽天、ルミネ等4つの大型サイトと在庫の一元化を予定しています。

ECのグローバル化を推進

　急成長を遂げる東南アジアのEC市場に本格参入していきます。年内には最大手のECサ イト「ZALORA（ザローラ）」に、「フリーズマート」が日本ブランドとして初出店が決定してい ます。また、「ジル スチュアート」と「パーリーゲイツ」では複数言語に対応した越境ECサイト の構築を進めており、アジアを拠点にしたECのグローバル化を目指していきます。

加速するＥＣ戦略

中期経営計画の営業利益率2017年2月期に5％、2018年2月 期に7％の目標達成に向け、各事業会社は自社ECと他社EC モール等を積極活用しています。その結果、当第2四半期のEC 化率は前年同期比で0.8ポイント上昇し、10%を超えました。

自 社 E C

他 社 E C

“イタリアン・カジュアル”をコンセプトにした新セレクトショップ 「ナノ・ ユニバース フラメント クオレ」が今秋デビューしました。上質なイタリア製 にこだわったオリジナル商品が主

軸で、洗練された30～40代をメ インターゲットに幅広いアイテム 群で構成。今シーズンはららぽー と海 老 名（ 神 奈川）、mozoワン ダーシティ（ 愛 知 ）、ららぽ ーと EXPOCITY（大阪）、ららぽーと 立川立飛（東京）を加えた5店舗 で展開します。

（株）ジャックは、レジェンドスケーターのキース・ハフナゲル氏がディレク ターを務める「HUF（ハフ）」 の日本初のショップを8月1日、東京・渋谷 にオープンしました。スケートとスト

リートをベースに、アートを織り交ぜ たプロダクトはウエアやシューズ、 アクセサリーのフルラインナップで 展開。スケーターシーンに共鳴し、 様々なカルチャーに精通する人々 に向けたブランドとして、日本での 認知度アップを図っていきます。

イタリア製を追求したセレクトショップ

「ナノ・ユニバース」から新業態がデビュー

日本初 ！ 待望のフラッグシップショップが

渋谷にオープン　

8月26日、大阪・ルクアにオープンした１号店 7月の L A 店オープンに引き続き、東 京

が第2号店となる

最新情報が盛りだくさん !

TSIグループのメジャーな動きを一挙紹介。これを読めばトレンドが分かる !?

日本限定メニューも登場

1Fのテイクアウトスペース （株）D.A.B.PASTRYが運営する「ドミニクアンセルベーカリートウキョウ」 が

6月20日、東京・表参道にオープンしました。1Fはテイクアウト＆イートインスペース、 2Fはカフェレストラン形式で、それぞれ異なるメニューを提供。NYで人気のペイス トリーが考案する、斬新でアイディアに富んだスイーツは注目され続けています。

アパレルが手掛ける飲食事業として、ファッション性の高いブランディングを行ない ながら、収益事業として持続的に成長できるビジネスを目指していきます。

NYからついに初上陸 ！

個性的なスイーツはメディアでも話題

ナノ・ユニバース フラメント クオレ ハフ

ＴＳＩグループの“今 ”をリアルタイムで発信中！

公式キュレーションサイト『TSI-Curation』

http://tsi-curation.com

>>>

ファッションからカルチャーまで、当社グループが手掛ける最旬の情報をお届けします。 PCやタブレット、スマートフォンを使ってぜひお楽しみ下さい。

（株）アルページュの海外初出店となるショップ「アルページュストーリー」 が8月27日、香港・ハイサンプレイスにオープンしました。自社ブランド 「アプワイザー・リッシェ」「ジャスグリッ

ティー」「リランドチュール」「マイスト ラーダ」 を集約した複合業態で、商品を はじめ各ブランドの世 界 観を打ち出 す アジアでのイメージショップとして位置 づけ、日本でのインバウンド需要拡大へ つなげていきます。

STYLE DEPT（株）が手掛けるライフ スタイル型の新業態「スタイル トウキョー フレンズ ホーム」 が9月12日、東京・表 参道にオープンしました。ファッションか らカルチャーまでをキュレーションし、東 京のリアルなスタイルを「衣」「住」「遊」 「知」 で共有する場所として位置づけ、 ウエア、雑貨、ビューティーグッズ、書籍を 集積。モノだけにとどまらず、今後はワー クショップなどコトの提案も行ない、足を 運ぶことで体験できる価値や買う楽しさ を伝えていきます。

アルページュ

香港に海外1号店オープン

ファッションからカルチャーまで

東京のリアルなスタイルを発信

店内では各ブランドの世界観を表現

（株）東京スタイルは、日本ファッション産業協会が行なう「J∞QUALITY（Jクオリティー）」 商品認証事業において企画・販売工程の 企業認証を取得し、9月より「ナチュラルビューティー」 の商品での展開をスタートしました。この事業は織り・編み、染色整理加工などの 工程を国内で手がけた商品のみを認証するもので、認証された商品には専用ラベルを付けて販売することができ、今シーズンはコートやス カートなど約10型を、ジャパンクオリティーブランドとして国内外へ発信していきます。

日本の技術と美意識の証 「J∞QUALITY」 認証取得

次世代型書店として話題の「天狼 院書店」も入店

ナチュラルビューティー

アルページュストーリー スタイル トウキョー フレンズ ホーム

単位：百万円未満切捨

FINANCIAL DATA

売上高の変動要因

継続ブランド売上高

販路別売上高

2016年2月期 第2四半期 売上高 83,573 2015年2月期 第2四半期

売上高 86,593

2015年2月期 廃止分 ▲ 3,322

2016年2月期 廃止分 減収

▲ 622

TOP10ブランド 減収 ▲ 1,209

その他 減収 ▲1,514

その他 増収

+1,786

TOP10ブランド 増収

+1,861

2015年2月期 第2四半期 2016年2月期 第2四半期

101.2

77,298

76,374

■百貨店 ■非百貨店※1

■E C ■海外 ■その他※2

※1　非百貨店：ファッションビル、駅ビル、路面店、アウトレット等

※2　その他：卸や社販等のその他アパレル事業、グループ会社の非アパレル事業等

83,573

24.6%（20,520）

49.0%（40,969）

10.4%

（8,652）

6.3%

（5,232）

9.8%

（8,198）

2015年4月に更新した中期経営 計画に基づき、既存事業の収益化 及びコスト削 減 体 制 の 構 築を進 める一方で、引き続き資本効率の 改善や新規事業の開発に取り組 みました。しかしながら、期中に発 表した構造改革等により売上高は前 年同期比▲3,020百万円、営業利 益は同▲741百万円となりました。

連結損益計算書の概況

実 績 構成比 実 績 構成比 前年同期差 前年同期比 売 上 高 86,593 100.0% 83,573 100.0% ▲3,020 96.5%

売 上 総 利 益 45,079 52.1% 44,782 53.6% ▲297 99.3%

販 売 費 及 び

一 般 管 理 費 44,760 51.7% 45,204 54.1% +444 101.0%

営 業 利 益 319 0.4% ▲422 — ▲741 —

経 常 利 益 1,017 1.2% 613 0.7% ▲403 60.3%

税金等調整前

四半期純利益 790 0.9% ▲815 — ▲1,605 —

四半期純利益 ▲465 — ▲1,462 — ▲997 —

代表取締役会長 三 宅 正 彦

代表取締役社長 齋 藤 匡 司

取締役 大 石 正 昭

取締役 三 宅 孝 彦

取締役 山 田 康 夫

取締役 髙 野 　 茂

取締役 濵田 博 人

社外取締役 篠 原 祥 哲

社外取締役 髙 岡 美 佳

監査役 高 畑 嘉 之

監査役 坂 田 修 弘

社外監査役 渡 邊 文 雄

社外監査役 杉 山 昌 明

商号 株式会社TSIホールディングス

本社 東京都港区南青山5-1-3 TS青山ビル

設立年月日 2011年6月1日

資本金 150億円

事業内容

傘下子会社及びグループ会社の事業 活動の支配・管理な ら び に そ れ に 付帯する業務

会社概要

取締役及び監査役

発行可能株式総数 400,000,000 株

発行済株式総数 115,774,812 株

株主数 5,744 名

大株主（上位10名）

株　主　名 持株数（百株） 持株比率（％）

株式会社日本政策投資銀行 81,060 7.00

NORTHERN TRUST CO.（AVFC）

RE 15PCT TREATY ACCOUNT 65,499 5.66 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口） 60,346 5.21

株式会社みずほ銀行 45,445 3.93

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） 44,048 3.80

株式会社三井住友銀行 43,776 3.78

ＭＳＩＰ ＣＬＩＥＮＴ ＳＥＣＵＲＩＴＩＥＳ 38,776 3.35

日本生命保険相互会社 34,735 3.00

三宅 孝彦 33,771 2.92

株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行 30,683 2.65

所有者別株式分布状況

株式の状況

（

）

その他国内法人

23.74%

金融機関

38.17%

証券会社

0.63%

個人・その他

13.44% 外国法人等24.02% ※ 持株数は、 百株未満を切り捨てて表示しています。

※ 持株比率は、 表示単位未満を四捨五入しています。

CORPORATE DATA & STOCK INFORMATION

東京都港区南青山5-1-3 TS青山ビル

URL：http://www.tsi-holdings.com 環境保全のため、FSC®_{認証紙と植物油インキを使用して印刷しています。} 進呈枚数

進呈時期と有効期間

100株 以上ご所有の株主様 3枚×年2回 500株 以上ご所有の株主様 5枚×年2回 1,000株 以上ご所有の株主様 7枚×年2回

進呈時期 有効期間

第2四半期末の株主様 11月末 12月1日～ 5月31日 決算期末の株主様 5 月末 6月1日 ～11月30日

事 業 年 度 毎年3月１日から翌年2月末日まで 定 時 株 主 総 会 毎年5月開催

株 主 総 会 の 基 準 日 2月末日

そのほか 必 要 があるときは、 あらかじめ 公告した日

公 告 方 法 電 子 公 告により当 社のホームページに掲 載します。

<http://www.tsi-holdings.com> ただし、 事 故その他のやむを得ない事 由 により電 子 公 告をすることができない 場 合は、 日本経済新聞に掲載します。

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